在基建政策的利好作用下，我國建材市場回暖明顯。8月底，國內(nèi)水泥市場需求持續(xù)改善，多數(shù)企業(yè)出貨量已達九成，庫存降至合理水平，水泥價格保持上行趨勢。同時，全國貿(mào)易商建筑鋼材成交量回升至23萬噸的旺季水平，挖掘機、管樁訂單等數(shù)據(jù)也反映出建材行業(yè)需求回升較為強勁。專家認為，9月建材行業(yè)迎來傳統(tǒng)銷售旺季，水泥等建材需求將持續(xù)回升，市場行情普遍被看好。

受惠于基建投資拉動

今年以來，為把新冠肺炎疫情影響降到最低、推動經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，各地紛紛出臺政策積極推動重大項目投資建設(shè)。北京、福建、河南、云南、江蘇等地相繼發(fā)布了2020年重大項目投資計劃清單，其中基建投資仍是重要部分。

江蘇省安排重大項目240個，圍繞產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型、民生改善、生態(tài)環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施功能完善、提升應(yīng)急處置能力等方面，其中220個實施項目年度計劃投資5410億元，比上年增加80億元。

福建省發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于印發(fā)2020年度福建省重點項目名單的通知》，共列重點項目1567個，總投資3.84萬億元。其中，在建項目1257個，總投資2.97萬億元，年度計劃投資5005億元;預(yù)備項目310個，總投資8700億元。

此外，各地還有大批重大項目陸續(xù)上馬。云南提出實施基礎(chǔ)設(shè)施“雙十”重大工程，總投資約3.6萬億元，包括10個在建項目和10個新開工項目，其中在建項目總投資約為1.6萬億元，新開工項目總投資約為2萬億元。

北京市重點工程計劃覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善、高精尖產(chǎn)業(yè)三大領(lǐng)域，涉及300個項目，計劃完成投資約2523億元。此外，今年2月發(fā)布的北京城市副中心重大工程行動計劃聚焦基礎(chǔ)設(shè)施、民生改善、產(chǎn)業(yè)、行政辦公四大重點領(lǐng)域，推動197項重大工程，總投資約5225億元。

河南省重點建設(shè)項目名單共列項目980個，總投資3.3萬億元，今年計劃完成投資8372億元，涵蓋了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展、創(chuàng)新驅(qū)動、基礎(chǔ)設(shè)施、新型城鎮(zhèn)化、生態(tài)環(huán)保、民生和社會事業(yè)六大領(lǐng)域。

為對沖疫情對經(jīng)濟的短期影響，基建在我國經(jīng)濟中的托底作用不可或缺。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，隨著多地重大項目密集開工建設(shè)，鋼鐵、水泥、挖掘機等建材、建筑設(shè)備需求大增，未來數(shù)月基建投資增速有望穩(wěn)步反彈，全年有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長，屆時建材行業(yè)將從基建投資中獲得更大利好。

建材需求呈回升態(tài)勢

在基建政策的利好作用下，建材市場需求顯著回升。中國水泥協(xié)會副秘書長陳柏林表示，進入8月中旬，國內(nèi)水泥市場需求環(huán)比呈現(xiàn)溫和提升，東北、華北、西北和西南等部分地區(qū)仍受雨水和高溫天氣影響，下游需求恢復不佳;華東、華南地區(qū)盡管也受階段性雨水天氣影響，但企業(yè)發(fā)貨基本保持正常水平。此外，數(shù)據(jù)顯示，8月17日至21日，全國水泥市場價格較上周環(huán)比小幅上升0.4%。

從其他主要指標來看，5月份全國水泥磨機開工負荷有顯著上升，62個主要城市的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示水泥磨機開工率均值在71.59%，環(huán)比增長8.7%，水泥磨機開工率已普遍達到去年同期水平，其中江蘇、浙江、廣東、廣西5月上半月的開工率一度接近滿負荷。

同時，數(shù)據(jù)顯示，截至8月7日，247家鋼廠高爐開工率達91.41%，全國鋼廠高爐開工率保持在近三年高位。據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，7月全國共計銷售各類挖掘機械產(chǎn)品19110臺，同比增長54.8%。

實際上，建材需求回升，除了傳統(tǒng)旺季因素之外，還與各省(區(qū)、市)加速推進重大項目落地相關(guān)。例如，雄安新區(qū)建設(shè)加速提振了華北地區(qū)建材需求，并且全面利好從開工端至竣工端的各建材板塊，如水泥和砂石骨料。以500萬常住人口、人均水泥累計消費量20噸、水泥和砂石骨料1：6計算，至少拉動1億噸水泥需求和6億噸砂石骨料需求。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著基建政策激勵和建筑業(yè)旺季的到來，國內(nèi)水泥市場需持續(xù)求向好，預(yù)計下半年水泥價格將小幅增長，后期隨著高溫、降雨天氣好轉(zhuǎn)，下游需求將進一步提升，價格將繼續(xù)走高，而且對鋼材等建材的需求也將進一步提高。

行業(yè)回暖提振市場信心

作為建材行業(yè)中的“主力成員”，水泥需求的回暖也提振了市場信心。今年以來，水泥板塊相關(guān)股票維持震蕩攀升格局。截至8月21日收盤，水泥板塊區(qū)間漲幅接近27%，跑贏同期上證指數(shù)17個百分點。具體個股來看，天山股份、祁連山、上峰水泥、寧夏建材等，今年以來漲幅均超過50%。

除了水泥外，相關(guān)建材板塊也表現(xiàn)出不同程度的良好表現(xiàn)。沃隆創(chuàng)鑫基金經(jīng)理黃界峰表示，基建成為今年拉動內(nèi)需、恢復經(jīng)濟的重要手段，勢必對建筑材料產(chǎn)生強烈需求，相關(guān)板塊如水泥等由于供不應(yīng)求已經(jīng)出現(xiàn)漲價，龍頭企業(yè)業(yè)績有望進一步提升。

與業(yè)內(nèi)人士看好相一致的是機構(gòu)投資者也對建筑材料股大量持倉。截至8月18日，在該行業(yè)已披露2020年上半年財報的13家公司中，有機構(gòu)持股的公司達到11家，占比84.62%。其中，偉星新材(72.66%)、上峰水泥(66.02%)、悅心健康(56.82%)、永高股份(54.80%)等四家公司機構(gòu)持倉占公司流通A股比例均超50%。

國泰君安建材分析師鮑雁辛團隊表示，水泥、玻璃、玻纖已全面進入超預(yù)期漲價窗口。在下半年的建材銷售旺季，由于地產(chǎn)及新老基建項目的疊加，水泥市場量和價均有望大超預(yù)期。

對于建材行業(yè)的投資布局，興業(yè)證券分別對三類子板塊給出了建議：一是水泥板塊，繼續(xù)看好積壓需求釋放，上半年與年中(受雨水影響)兩個節(jié)點帶來的遞延需求支撐下半年旺季更旺。二是消費建材板塊，龍頭企業(yè)在資金、保供、品牌、成本上的優(yōu)勢更為突出。三是玻璃玻纖板塊：玻璃方面，原材料價格走低，龍頭單位凈利預(yù)計提升顯著;玻纖方面，行業(yè)底部向上彈性可期。

關(guān)鍵詞： 建材行業(yè)